Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Ведомости, 16 марта 2026 г.

Эксперты оценили месячное смягчение санкций США на нефть из России

Послабление может охладить рынок, но ненадолго

104 просмотра

На фоне фактической приостановки поставок нефти через Ормузский пролив из-за войны с Ираном и роста цен США разрешили до 11 апреля операции с российской нефтью, загруженной в танкеры до 12 марта. Генлицензия Управления по контролю за иностранными активами американского минфина (OFAC) опубликована в ночь на 13 марта.

Гендиректор Российского совета по международным делам Иван Тимофеев сказал «Ведомостям», что смягчение санкций не касается конкретных компаний. Тимофеев подчеркивает, что разрешены общие транзакции с российской или имеющей такое происхождение нефтью: «Это продажа, транспорт, страхование». Для этого приостановлены пункты указа президента США, принятого еще Джо Байденом.

Эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков обратил внимание, что разрешение расплывчато.

США 6 марта разрешили 30 дней до 4 апреля закупать российскую нефть Индии, ее второму по величине потребителю после КНР. Это касалось любой нефти от любых российских производителей, в том числе в подсанкционных танкерах, отмечает партнер BGP Litigation Сергей Гландин. Нынешняя лицензия для России касается уже других компаний под санкциями, продолжает юрист. «Раньше подсанкционные танкеры боялись пускать в порты, проводить платежи в долларах за операции с нефтью и обслуживать их. Теперь ограничения должны временно уйти», – поясняет эксперт.

Смягчение санкций заметили днем 13 марта в Кремле. «Действия США по смягчению санкций против российской нефти – это попытка стабилизировать энергетические рынки. Без значительных объемов российской нефти стабилизация на энергетических рынках невозможна», – заявил журналистам пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков. Окончательное решение президент США Дональд Трамп принял из-за опасений «ценового ралли», связанного с дефицитом нефти, отмечает Тимофеев. Но пришли к нему в Вашингтоне не сразу.

Стоимость июньского фьючерса нефти марки Brent по состоянию на 15.00 13 марта на торгах Лондонской биржи ICE опустилась ниже $100/барр. – до $95,36/барр., но к 18.19 составила $101,13/барр. Трамп действительно 10 марта анонсировал смягчение санкций на нефть для «некоторых» стран из-за сбоев трафика в Ормузском проливе и роста цен до рекордных с 2022 г. $119/барр. 8 марта. Но 12 марта министр энергетики США Крис Райт заявил в CNN, что планов смягчать санкционный режим в отношении России нет и она этого «не добьется». Хотя почти за неделю до этого Индии было разрешено закупать российскую нефть, что уже, по сути, было смягчением санкций, отмечает Гландин.

По словам старшего научного сотрудника ИСКРАНа Павла Кошкина, смягчение или ужесточение санкций – рычаг, которым Трамп пользуется для давления и поощрения. По словам Кошкина, он ищет способы влиять на Иран и через мировых лидеров. Трамп войной с Ираном пока загнал себя в тупик, считает Кошкин. «Цели и сроки четко не обозначены. Цены на бензин в США уже растут, электоральный сезон в разгаре, опросы сигнализируют о негативе», – отмечает американист. Удары по Ирану 2 марта, по данным Ipsos, поддерживали 27% американцев против 43% осуждавших.

Если Трамп готов воевать с Ираном до сентября, ему важно найти альтернативные источники сырья, полагает Кошкин: «Вопрос, как «нефтяные поблажки» Москве воспримут в конгрессе и администрации Трампа, где немало ястребов». Демократы уже критиковали его за разрешение Индии брать нефть у России. Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман считает, что чем дольше продолжится война, тем больше шансов продления смягчений.

С нефтяных шоков 1970-х гг. советский и постсоветский энергоэкспорт страховал мировой рынок от проблем в Персидском заливе, напоминает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев: «Сланцевая революция создала иллюзию США как третьего полюса поставок. Но нетто-экспортером американцы стали в 2020 г., в 2025 г. поставки были в 2,5–3 раза меньше России или Саудовской Аравии. По сырой нефти США чистый импортер». Перебои в Ормузе стимулируют спрос на российское энергосырье и производные, продолжает Белогорьев. Но, говорит эксперт, лицензия не значит, что США будут воевать месяц: «По завершении войны и угрозы судоходству технически нужно от двух недель (если все закончится сейчас) до нескольких месяцев (если война затянется), чтобы устранить дисбаланс спроса и предложения на рынке». Страховщики могут медлить с отменой премии за риск, тормозя поставки и после войны, допускает Белогорьев: «Лицензии для России могут продлевать, если война затянется, хотя каждый раз лишь на месяц».

Кауфман поясняет, что последние четыре месяца экспорт крупнейших компаний ТЭКа России был затруднен санкциями США и тарифным давлением на Индию, сократившую закупки с 1,5–2 млн до 1 млн барр./сутки. По его словам, отсутствие сопоставимых по размеру альтернативных рынков сбыта привело к скоплению «на воде» российской нефти без однозначного пункта назначения. На нее будут претендовать зависимые от арабской нефти Восточная и Южная Азия. «Запасы, зависшие в танкерах, поглотят Индия и КНР. Трамп ускорил и упростил это. Рынок не видит 400 млн барр., высвобождаемых из резервов G7, как достаточные – за 90 дней они дадут 4,5 млн барр./сутки на фоне 15 млн барр./сутки запертых в Заливе», – добавляет Белогорьев. Кауфман оценивает перебои из-за блокады Ормуза в 12–14 млн барр./сутки.

Юшков допускает, что генлицензия – не практическое действие, а словесная интервенция, чтобы успокоить рынок. «США хотят дать понять, что объем нефти, который застрял из-за санкций, дисконта и низких мировых цен ранее, теперь якобы поступит на рынок», – говорит Юшков. По мнению Кауфмана, текущая ситуация и выдача месячной генлицензии действительно позволяет лишь частично избавиться от застрявших в танкерах российских запасов и не гарантирует налаживания бесперебойного экспорта в будущем

По оценкам Белогорьева, Кауфмана и Юшкова, запасы российской нефти в танкерах находятся в пределах 120–150 млн барр. и могут покрыть разницу спроса и предложения из-за блокады Ормуза лишь на две недели. «Рынку станет легче, но не радикально и ненадолго», – говорит Белогорьев. Лишь не более половины этих зависших объемов были невостребованными и станут дополнительным предложением, говорит Кауфман: «Основная их часть идет из пункта отправления в пункт назначения. Даже с перенаправлением части арабской нефти через Красное море и сохраняющимися частично поставками из Ирана нормализация судоходства через Ормуз вряд ли охладит мировые цены сильно ниже $100/барр.». Главная польза от смягчения санкций США – снижение дисконтов на российский сорт Urals при стабилизации высоких цен, считает Белогорьев.

Илья ЛАКСТЫГАЛ

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »